Investir en bourse soulève souvent une question essentielle : gestion passive vs gestion active. Ces deux approches structurent la majorité des stratégies d’investissement et influencent directement la performance, les frais et le niveau de risque.
Investir son argent peut sembler complexe au premier abord. Pourtant, lorsque l’on comprend les grandes approches disponibles, les décisions deviennent plus claires.
Dans ce guide pour débutants, nous comparons gestion passive vs gestion active afin de vous aider à choisir une stratégie cohérente.
Comprendre les bases de l’investissement
Pourquoi investir et comment fonctionnent les marchés ?
Avant d’opposer gestion passive vs gestion active, il est essentiel de comprendre le cadre général de l’investissement. Investir consiste à placer son argent dans des actifs financiers (actions, obligations, fonds) dans l’objectif de faire fructifier son capital sur le long terme.
Les marchés financiers reflètent l’activité économique globale. En effet, lorsque les entreprises se développent, leurs actions prennent de la valeur. À l’inverse, les crises économiques peuvent provoquer des baisses temporaires. Cependant, sur de longues périodes, l’histoire montre que les marchés ont tendance à progresser, ce que l’on appelle communément la performance du marché.
Ainsi, investir revient moins à prédire l’avenir qu’à choisir une méthode cohérente pour capter cette performance dans la durée.
Qu’est-ce que la gestion passive ?
Une approche simple pour suivre le marché
La gestion passive vise à répliquer la performance du marché, et non à la battre. Concrètement, l’investisseur achète des fonds indiciels, souvent appelés ETF, qui suivent un indice boursier comme le CAC 40 ou le MSCI World.
Les principes clés de la gestion passive
Tout d’abord, la gestion passive repose sur la simplification. En effet, au lieu de sélectionner des actions une par une, l’investisseur achète un seul produit qui représente des centaines, voire des milliers d’entreprises.
Ensuite, elle favorise une forte diversification. En investissant sur un indice large, le risque est réparti entre de nombreuses sociétés et secteurs. Par conséquent, la faillite d’une entreprise a un impact limité sur le portefeuille global.
Enfin, la gestion passive se distingue par des frais faible. Puisqu’il n’y a pas d’analystes à rémunérer pour choisir les titres, les coûts de gestion sont généralement très réduits. Sur le long terme, cette différence de frais peut avoir un effet considérable sur la performance finale.
Les avantages concrets de la gestion passive
Pourquoi tant d’investisseurs la choisissent
La gestion passive séduit de plus en plus d’épargnants, et ce n’est pas un hasard.
D’une part, elle demande peu de temps. Une fois le portefeuille mis en place, il suffit souvent de l’alimenter régulièrement. Ainsi, elle convient parfaitement aux débutants ou aux personnes qui ne souhaitent pas suivre les marchés au quotidien.
D’autre part, les études montrent que, sur le long terme, la majorité des fonds actifs ne parviennent pas à battre leur indice de référence. Autrement dit, viser la performance du marché est souvent plus efficace que tenter de la dépasser.
Comme le soulignait très justement John Bogle, le père fondateur des fonds indiciels:
Ne cherchez pas une aiguille dans une botte de foin. Achetez simplement la botte de foin !
Vous pouvez également consulter l’étude SPIVA qui résume le combat gestion passive vs gestion active avec des chiffres précis.
Enfin, la gestion passive réduit les biais émotionnels. En évitant les décisions impulsives, l’investisseur reste discipliné, même lors des périodes de volatilité.
Qu’est-ce que la gestion active ?
Chercher à faire mieux que le marché
À l’inverse, la gestion active cherche à surperformer le marché. Ici, un gérant ou l’investisseur lui-même sélectionne des titres en fonction d’analyses financières, économiques ou sectorielles.
Les mécanismes de la gestion active
La gestion active repose sur l’idée que le marché n’est pas toujours efficient. Par conséquent, il existerait des opportunités mal évaluées que l’on peut exploiter. Le gérant ajuste donc régulièrement le portefeuille, achète et vend des actifs selon ses anticipations.
Cette approche demande des compétences, du temps et des outils d’analyse. De plus, elle implique des frais plus élevés, car les équipes de gestion et les transactions ont un coût.
Avantages et limites de la gestion active
Entre potentiel de surperformance et contraintes réelles
La gestion active présente certains atouts indéniables. En premier lieu, elle offre la possibilité de surperformer le marché, notamment sur des niches spécifiques ou dans des contextes particuliers. De plus, un bon gérant peut adapter la stratégie en période de crise afin de limiter les pertes.
Cependant, ces avantages s’accompagnent de limites importantes. Les frais élevés réduisent mécaniquement la performance nette pour l’investisseur. De surcroît, les résultats dépendent fortement du talent du gérant, ce qui rend la performance difficile à anticiper.
Enfin, il est important de souligner que la surperformance est souvent temporaire. Ainsi, un fonds actif performant sur une période donnée peut sous-performer par la suite.
Gestion passive vs gestion active: la comparaison essentielle
Quelle stratégie est la plus adaptée aux débutants ?
Pour un investisseur débutant, la comparaison entre gestion passive et gestion active est cruciale.
La gestion passive se distingue par sa simplicité, sa diversification et ses frais faibles. Elle permet de capter la performance du marché sans nécessiter de connaissances approfondies ni de suivi constant.
La gestion active, quant à elle, peut convenir à des investisseurs expérimentés, prêts à accepter davantage de risques et de volatilité. Elle demande également une implication plus importante et une bonne capacité à évaluer les performances des gérants.
Ainsi, pour la majorité des débutants, la gestion passive constitue souvent une porte d’entrée idéale dans le monde de l’investissement.
Peut-on combiner gestion passive et gestion active ?
Une approche hybride et équilibrée
Bonne nouvelle : il n’est pas obligatoire de choisir exclusivement l’une ou l’autre stratégie. En effet, de nombreux investisseurs optent pour une approche hybride.
Par exemple, un portefeuille peut être majoritairement investi en gestion passive pour assurer la stabilité et la diversification. Ensuite, une petite part peut être allouée à la gestion active (autour de 5% de son patrimoine) afin de rechercher un surplus de performance.
Cette combinaison permet de bénéficier des avantages des deux mondes, tout en maîtrisant les risques et les coûts.
Comment faire son choix en pratique ?
Les bonnes questions à se poser avant d’investir
Avant de trancher, il est essentiel de se poser quelques questions simples. Quel est votre horizon d’investissement ? Quel temps pouvez-vous consacrer au suivi de votre portefeuille ? Quelle est votre tolérance au risque ?
Si vous recherchez la tranquillité, la simplification et une exposition large aux marchés, la gestion passive s’impose naturellement. En revanche, si vous aimez analyser, comprendre et anticiper, la gestion active peut être envisagée, avec prudence.
Dans tous les cas, la clé reste la cohérence. Une stratégie bien comprise et adaptée à votre profil sera toujours plus efficace qu’un choix dicté par la mode ou les promesses de gains rapides.
Conclusion – L’essentiel à retenir
Investir en confiance grâce à une stratégie claire
En définitive, la gestion passive et la gestion active répondent à des logiques différentes. La première privilégie la régularité, les frais faibles et la performance du marché. La seconde mise sur l’expertise humaine et la recherche de surperformance.
Pour un débutant, commencer par la gestion passive est souvent une décision judicieuse. Elle permet d’apprendre, d’investir sereinement et de construire un patrimoine sur le long terme. Ensuite, avec l’expérience, il devient possible d’explorer d’autres approches.
L’investissement n’est pas une course, mais un marathon. En choisissant une stratégie adaptée dès le départ, vous mettez toutes les chances de votre côté.
Lien interne: ETF- Guide pour débutants
